La ansiedad por la IA impulsa el regreso de las acciones value

En los mercados financieros globales está ocurriendo un movimiento que muchos inversores minoristas aún no han terminado de procesar: la ansiedad por la IA está impulsando el regreso de las acciones value. Tras varios años dominados por narrativas de crecimiento acelerado, disrupción tecnológica y promesas de rentabilidad futura, el mercado comienza a revalorizar fundamentos clásicos como flujo de caja, balances sólidos y valoraciones razonables.

Para el inversor latinoamericano, este giro no es menor. Entender cómo la percepción de riesgo asociada a la inteligencia artificial está afectando las decisiones de asignación de capital permite construir portafolios más equilibrados, menos expuestos a modas tecnológicas y mejor preparados para ciclos económicos más exigentes.

¿Qué significa realmente la “ansiedad por la inteligencia artificial”?

La inteligencia artificial no ha desaparecido ni ha perdido relevancia estructural. Lo que sí ha cambiado es la forma en que el mercado la está descontando. Durante la fase inicial del auge de la IA, muchas empresas fueron valoradas bajo supuestos de crecimiento extraordinario, con poca visibilidad sobre su capacidad real de monetización, barreras de entrada o sostenibilidad de márgenes.

Hoy, los inversores institucionales muestran mayor cautela por varias razones:

• Valoraciones excesivamente exigentes, incluso bajo escenarios optimistas.
• Elevados requerimientos de capital, especialmente en infraestructura, centros de datos y consumo energético.
• Riesgos regulatorios, tanto en Estados Unidos como en Europa.
• Incertidumbre sobre el impacto real en productividad y beneficios empresariales, más allá del discurso comercial.

Esta combinación ha generado una rotación parcial de capital hacia segmentos menos dependientes de expectativas futuras y más anclados en resultados presentes.

Acciones value e inteligencia artificial: por qué vuelve el valor

Hablar de acciones value e inteligencia artificial no implica una oposición entre tecnología y empresas tradicionales. Implica reconocer que, en determinados momentos del ciclo, el mercado prioriza certidumbre sobre promesas.

Las acciones value suelen compartir varias características:

• Flujos de caja estables y recurrentes
• Endeudamiento controlado
• Dividendos sostenibles
• Valoraciones moderadas frente a utilidades actuales

En un entorno de tasas de interés más altas y crecimiento económico más selectivo, estas características vuelven a ser altamente valoradas. A diferencia de las acciones de crecimiento, cuyos precios dependen fuertemente de beneficios futuros descontados, las acciones value son menos sensibles a cambios en tasas y expectativas macroeconómicas.

El rol de las tasas de interés y la política monetaria

Uno de los factores clave detrás de este cambio es el entorno monetario. Aunque los bancos centrales comienzan a discutir posibles recortes de tasas, el consenso es que el dinero barato no volverá en el corto plazo en la magnitud observada en la década pasada.

Tasas estructuralmente más altas implican:

• Mayor costo de capital
• Menor tolerancia a proyectos con retornos inciertos
• Penalización a modelos de negocio que dependen de financiamiento constante

En este contexto, las acciones value actúan como un ancla de estabilidad dentro del portafolio, especialmente para inversores con horizontes de largo plazo.

Sectores value que ganan relevancia

El retorno del interés por las acciones value no es homogéneo. Algunos sectores se benefician más que otros de este entorno:

1. Financiero y asegurador

Bancos y aseguradoras bien capitalizados se benefician de márgenes financieros más estables y modelos de negocio claros.

2. Energía y utilities

Empresas con activos tangibles, contratos de largo plazo y generación de caja predecible recuperan atractivo frente a modelos puramente digitales.

3. Consumo básico e industria

Compañías con poder de fijación de precios y demanda relativamente inelástica vuelven a ser vistas como refugio en escenarios de volatilidad.

Riesgos de una rotación mal entendida

Es importante aclarar que el regreso de las acciones value no implica el fin de la inteligencia artificial como tendencia estructural. El principal riesgo para el inversor es interpretar esta rotación como un cambio permanente y abandonar completamente sectores de crecimiento.

Los riesgos a considerar incluyen:

• Quedarse fuera de innovaciones reales que sí generen valor económico sostenible
• Sobreponderar empresas value con problemas estructurales (trampas de valor)
• Ignorar la diversificación geográfica y sectorial

La clave no está en elegir un bando, sino en recalibrar expectativas y precios pagados por crecimiento futuro.

Lectura estratégica para inversores latinoamericanos

Para América Latina, donde muchos inversores ya enfrentan volatilidad cambiaria, riesgo político y ciclos económicos irregulares, este cambio de narrativa ofrece una lección importante: la disciplina financiera sigue siendo una ventaja competitiva.

Incorporar acciones value —locales o internacionales— puede ayudar a:

• Reducir la volatilidad del portafolio
• Generar ingresos vía dividendos
• Proteger capital en escenarios de ajuste global

La ansiedad por la inteligencia artificial no es una señal de retroceso tecnológico, sino una corrección natural del mercado frente a excesos de valoración. Históricamente, estos momentos han sido oportunidades para quienes invierten con paciencia, análisis y visión de largo plazo.

Conclusión

El regreso de las acciones value impulsado por la ansiedad en torno a la inteligencia artificial refleja un mercado más selectivo y exigente. Para el inversor estratégico, este entorno no exige decisiones drásticas, sino mejores preguntas: ¿qué empresas generan valor hoy?, ¿qué modelos son sostenibles?, ¿qué precio estoy pagando por el crecimiento futuro?